曾经错过不愿再错 QDII加码“团购”腾讯 腾讯上周五以622元收盘

　　上周，团购高盛发布报告，曾经再错对于腾讯控股给出700港元(以下“元”均指港元)的错过目标价，腾讯上周五以622元收盘。不愿

　　而这只超萌的加码企鹅，也正是腾讯出海8年的合格境内机构投资者(QDII)基金“团购”的第一重仓股。据中国基金报记者计算，团购2013年一季度末，曾经再错QDII共持有腾讯市值24亿元，错过截至上周，不愿腾讯股价上涨超过150%，加码过去一年QDII至少赚了36亿元。腾讯

　　2008年开始，团购QDII一直重仓腾讯，曾经再错期间经过四次洗牌，错过QDII们逐步打消迟疑，坚定地捧着这只来自星星的企鹅。

　　四次洗牌

　　淘出第一重仓股

　　根据中国基金报记者对2012年底之前成立的QDII基金过去5年的十大重仓股所做的统计(剔除黄金、指数等产品，共29只QDII纳入统计)，腾讯控股181次进入这些QDII的十大重仓股，平均每季度9次。

　　统计数据显示，2009年一年，腾讯上涨237%，且每个季度都有10%以上的上涨，第二季度涨幅更是达到57.58%。这一年的一季度末，腾讯成为两只QDII基金的十大重仓股，持股市值4.13亿元。到了三季度，持股市值激增124%，达到了15.26亿元，重仓持有腾讯的QDII达到了7只；四季度和2010年一季度变化不大。

　　在这段时期，尽管重仓腾讯的QDII基金很多，但是尚没有一只QDII将腾讯列为第一重仓股，最高的位置是工银全球配置等3只QDII的第二大重仓股。

　　深圳一位QDII基金经理曾对记者表示，当时港股主流的投资还是选择金融、大型央企等行业，并且当时腾讯的市值占比不是很高，一般很难达到前三大重仓股。

　　2010年到2012年，微博处于顶峰，腾讯虽然倾力发展微博，但始终无法超越新浪微博，这影响了投资界对腾讯价值的判断。在两年多的时间里，腾讯股价持续震荡，QDII基金对腾讯的成长性和长期投资价值表现出长时间的犹豫和迟疑，出现了三次明显的减仓操作。

　　2010年发生了两次：二季度减仓38%到9.98亿元，持股总数也从接近1200万股下降到不足900万股；四季度QDII再次明显减持腾讯，从三季度末的19.92亿元下降到9.37亿元。

　　QDII基金真正对腾讯的大举减仓发生在2011年第二和第三季度，重仓腾讯的市值从21.9亿元下降68%，到6.9亿元，持股数也从1372万股大幅减少到了515万股。

　　其中，华夏全球精选的减仓幅度最为明显，从一季度末的630万股下降到二季度的375万股，三季度更是退出该QDII十大重仓股。基金经理当时表示，个股选择时，增持估值合理的成长型股票，言外之意是认为当时腾讯属于估值偏高的成长股。

　　2012年全年腾讯股价出现了接近60%的大涨，QDII却并不是特别看好，一季度末QDII重仓腾讯13.24亿元，到年底时重仓市值下降到11.35亿元，持股量，从753万股下降到562万股，减仓幅度超过25%。

　　对于2012年QDII基金的减仓，上海一位基金分析师表示，其原因一方面是由于QDII遭遇赎回后的顺势减持，另一方面可能是部分大型QDII基金在腾讯身上盈利后主动减仓。

　　不过，当时成立时间并不长的小QDII已开始重视腾讯股票。华宝海外中国在2011年第二季度的第一重仓股就是腾讯，当时的净值占比为5.59%；景顺长城大中华2012年第二季度末的第一重仓股也是腾讯，净值占比达到了6.84%。

　　微信发力

　　QDII加码腾讯

　　从去年二季度开始，互联网概念股成为了A股和港股最热的板块之一，在香港互联网股票中，腾讯无疑是龙头股票，该股票去年二季度末收盘于246.8元，到了年底暴涨到了494.6元，上周又突破了600元大关，不到一年的时间里暴涨了接近140%。

　　在QDII中，重仓腾讯的也越来越多，中国基金报统计的29只QDII中，2012年年底和2013年一季度分别有9只和12只QDII重仓持有腾讯，到了二季度末达到了18只，并且在三季度末、四季度末均为18只。

　　从重仓持股市值来看，2012年年底和2013年一季度末分别只有11.35亿元和11.4亿元，到了二季度末激增到了24.12亿元，三季度末小幅下降到22.69亿元之后，四季度末增长到25.69亿元，为历史上QDII重仓持有腾讯市值的新高。

　　特别值得注意的是，去年二季度以来，越来越多的QDII将腾讯作为自己的第一重仓股。据统计，2013年二季度末，腾讯只是南方全球精选、华安香港精选和交银环球精选的第一重仓股，三季度末和四季度末分别增至8只和9只，已经占据了统计样本的近三分之一。

　　而QDII基金坚定看好腾讯提供最大动力还是微信的普及。2013年QDII业绩冠军的广发亚太基金经理丁靓向记者表示，微信对于腾讯的意义，在于占据了未来手机移动终端最大的平台，就像之前腾讯QQ成为了桌面电脑最大的平台，当时带来了游戏等产业的快速发展，微信占据手机端后，腾讯未来的高成长潜力还将持续多年。

　　广发亚太从2013年三季度末开始把腾讯作为第一重仓股，并持有到四季度末，净值占比均在6.5%以上。嘉实海外中国和海富通中国甚至将第一重仓股腾讯的股票仓位提高到接近10%，去年四季度末分别占比为9.87%和9.36%。

　　不仅QDII基金经理看好腾讯等互联网公司的发展，包括国际大投行在内各路投资者也心系腾讯。他们基本达成共识，微信不仅仅是一个平台，而是平台中的平台，是一个集游戏、地图、交通、金融、商城等各种服务于一体的大空间。

　　一位QDII基金经理预测，微信红包的火爆，不仅刺激了微信支付，也为腾讯铺开理财工具产品赚足了人气。

　　QDII把腾讯抱得紧紧的。

　　嘉实中国海外投资腾讯赚足20亿

　　嘉实中国海外为最早的4只300亿元QDII之一，2008年底时重仓腾讯达到994.9万股，市值接近5亿元，并且在随后的绝大多数季度里都保持重仓，如果持股量一直不变，则可以赚超过50亿元。

　　当然，嘉实中国海外也有不坚定的时候，曾经显著减持腾讯，到2013年底时持有256.87万股，仍为该基金第一重仓股。按照过去5年平均持有400万股到500万股测算，嘉实海外中国从2009年至今，在腾讯身上的盈利能够达到20亿到25亿元。

　　交银环球精选

　　减仓在腾讯暴涨前

　　2013年第一季度腾讯股价小幅下跌0.88%，随后连续三个季度出现了20%以上的大涨，就在暴涨前，交银环球精选将持有的腾讯从3万股减持到了1.5万股，市值占比也从3.66%下降到了1.78%，尽管随后持有量有所提高，但仍明显低于3万股，三季度末和四季度末均持有1.6万股。

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